防守反擊 適度布局周期機械和先進(jìn)制造相關(guān)超跌板塊

川財周觀點
1.上周A 股繼續(xù)調(diào)整，受中小市值股票下跌影響，機械板塊表現(xiàn)較差，表現(xiàn)較好的主要是前期超跌股票。本周板塊配置建議適當(dāng)關(guān)注有業(yè)績支撐以及前期調(diào)整較多的先進(jìn)和智能制造相關(guān)板塊。2.近期看半導(dǎo)體設(shè)備板塊階段性調(diào)整基本到位，我們認(rèn)為板塊已經(jīng)進(jìn)入中期底部，建議可以積極關(guān)注。3.先進(jìn)制造、智能制造和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大概率是2018 下半年機械板塊的熱點，應(yīng)當(dāng)適度配置國家重點布局的戰(zhàn)略型先進(jìn)制造業(yè)（鋰電和半導(dǎo)體）、智能制造（核心零部件、本體、行業(yè)集成應(yīng)用和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊）板塊。

建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的，周期機械：杭氧股份（002430）、杰瑞股份（002353）、深冷股份（300540）、三一重工（600031）、徐工機械（000425）、恒立液壓（601100）；先進(jìn)制造：北方華創(chuàng)（002371）、新萊應(yīng)材（300260）、晶盛機電（300316）、至純科技（603690）；其他：埃斯頓（002747）、日機密封（300470）和四方冷鏈（603339）。

市場表現(xiàn)
本周上證綜指下跌3.52%，滬深300 下跌4.15%，中小板綜下跌4.64%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌3.79%，中證1000 下跌4.17%。川財機械設(shè)備行業(yè)指數(shù)下跌2.57%，板塊跑贏上證綜指0.94 個百分點。機械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上漲4.82%，行業(yè)漲幅周排名17/28，板塊跑輸上證綜指1.31 個百分點。

本周機械設(shè)備板塊，周漲幅前五的個股為神開股份、香山股份、科林環(huán)保、高瀾股份和航天科技，漲幅分別為18.48%、16.07%、13.67%、12.66%和12.38%。跌幅前五的個股為興源環(huán)境、紐威股份、東方精工、寧波東力和紅宇新材，跌幅分別為40.97%、26.73%、21.88%、20.76%和19.49%。

本周指數(shù)超跌反彈，機械板塊表現(xiàn)較好。機械板塊領(lǐng)漲主要是神開股份（18.48%），領(lǐng)跌是興源環(huán)境（-40.97%），漲幅前八都在10%以上，跌幅前十都在-10%以上，板塊個股跌多漲少。

行業(yè)動態(tài)
西門子近日與瓦房店軸承集團(tuán)有限責(zé)任公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在軸承、西門子數(shù)控系統(tǒng)以及精密機械加工的智能制造三方面建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。在瓦軸集團(tuán)開展智能化、數(shù)字化改造工程的過程中，西門子將輔助瓦軸集團(tuán)完成集團(tuán)公司頂層設(shè)計，推進(jìn)能制造項目的藍(lán)圖規(guī)劃和精益生產(chǎn)要求，并細(xì)化和落地具體的集成方案和實施方案。雙方將以“瓦軸軌道交通軸承數(shù)字化產(chǎn)線項目”為合作起點，共同致力于打造大連地區(qū)、乃至整個東北地區(qū)的智能制造示范工程。（高工機器人）。

風(fēng)險提示
產(chǎn)業(yè)政策推動和執(zhí)行低于預(yù)期，市場風(fēng)格變化帶來機械行業(yè)估值中樞下行，成本上行帶來的盈利能力持續(xù)下降壓力，次新板塊系統(tǒng)風(fēng)險。